Wie Sie Ihr Portfolio auf eine Baisse vorbereiten
Die klügsten taktischen Schritte, die zu unternehmen sind, wenn sich der Markt in eine neue Richtung zu bewegen scheint, umfassen nur einige wenige Anpassungen, die dazu dienen, die Ziele der Ertragsmaximierung und Risikominimierung auszugleichen. Natürlich gibt es kein einzelnes Fonds-Portfolio, aber es gibt eine Grundstruktur, die von den erfolgreichsten passenden Portfolios geteilt wird.
Die meisten Investoren bauen Portfolios mit einer grundlegenden Mehrheitsbeteiligung auf, dem Core, der den größten Prozentsatz des Portfolios ausmacht, und mehreren anderen Fonds, den Satelliten, jeweils mit kleineren Zuteilungsprozentsätzen. Der Kern ist in der Regel ein großkapitalisierter Indexfonds wie der S&P 500 oder der Eurostoxx 600, und die Satellitenfonds können ausländische Aktien, Schwellenmarktaktien, Small-Cap-Aktien, Investment-Grade-Anleihen, Geldmarktfonds und vielleicht einige Sektorfonds für eine größere Diversifizierung umfassen.
Das beste Bärenmarkt-Portfolio wird eine ähnliche Struktur haben. Um sich auf schwierigere Zeiten vorzubereiten, ist es nur notwendig, die risikoreicheren Fondstypen zu reduzieren oder zu eliminieren und das Engagement in andere Fondstypen mit geringerem relativen Risiko hinzuzufügen oder zu erhöhen. Eine einfache Strategie: Das Beste behalten und das Schlimmste loswerden.
Wenn der Bullenmarkt reift, ist es eine gute Idee, Gewinne mitzunehmen und das Marktrisiko zu reduzieren. Der erste Schritt besteht darin, das Engagement in Fondstypen mit höherem Risiko zu identifizieren und zu eliminieren. Einige Beispiele für Fondskategorien, die im Bärenmarkt 2008 zu den schlechtesten Performern gehörten, sind die Sektoren langfristige Anleihen, hochverzinsliche Anleihen, Aktien und Technologie aus Schwellenländern, Energie und Basiskonsumgüter.
All diese Fonds schnitten unterdurchschnittlich ab, so dass das Bärenmarkt-Portfolio keine der oben genannten Kategorien enthalten würde. Es kann eine einfache Kombination aus einem großkapitalisierten Fonds (30%), einem kleinkapitalisierten Fonds (10%), einem globalen Rentenfonds (40%), einem Fonds, der defensive Aktien in sein Portfolio aufnimmt (5% im Gesundheitswesen, 5% im Konsumgütersektor und 5% im Versorgungssektor) und einem 5%-Goldfonds verwendet werden. Die vorgeschlagenen Prozentsätze sind nur indikativ.
Es handelt sich um eine einfache Vermögensallokation von 60% Aktien und 40% Anleihen. Gold kann als eine „alternative Anlageform“ betrachtet werden. Einige Anleger ziehen es möglicherweise vor, Geldmarktfonds als Alternative zum Teil der Anleihenallokation zu verwenden. Man könnte sich für 60 Prozent Aktien, 30 Prozent Anleihen und 10 Prozent Bargeld entscheiden.
Die beste, mehr oder weniger konservative Allokation für jeden Anleger hängt von seinem Zeithorizont und seiner Risikobereitschaft ab.
